کتاب سرخوشی غیرعقلائی

زمانی که آلن گرینسپن ، رئیس وقت فدرال رزرو از عبارت «سرخوشی غیرعقلائی» برای توصیف رفتار سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه استفاده کرد، جهان بر روی این عبارت متمرکز شد. وی در ۵ دسامبر ۱۹۹۶ در یک میهمانی رسمی در واشنگتن و در مقابل رسانه‌ها سخن می‌گفت و پخش تلویزیونی سخنرانی او در تمام جهان دنبال می‌شد. به محض آن که او این کلمات را بر زبان آورد، بازارها به شدت سقوط کردند. در ژاپن، شاخص بورس نیکی حدود ۳/۲ درصد، در هنگ‌کنگ، شاخص هنگ سنگ ۲/۹ درصد و در آلمان، شاخص DAX 4 درصد سقوط کرد. در لندن شاخص FTSE نیز در بخشی از ساعات معاملات ۴ درصد سقوط کرد و در ابتدای معاملات روز بعد در ایالات متحده، میانگین صنعتی شاخص داو جونز ۲/۳ درصد سقوط کرد. واکنش شدید بازارهای سراسر دنیا به این دو کلمه در میان یک سخنرانی رسمی و عادی، نامعقول به نظر می‌رسید. این رویداد به داستانی جذاب در مورد رفتار دیوانه‌وار بازارها تبدیل شد، داستانی که مدت‌ها در سراسر جهان بیان می‌شد.

** مطالعه کتاب پنج اشتباهی که از تمام سرمایه‌گذاران سر می‌زند و روش‎های اجتناب از آن‌ها نیز پیشنهاد میگردد**

این داستان جذاب با گذشت زمان فراموش شد، اما عبارت سرخوشی غیرعقلائی بارها و بارها مورد استفاده قرار گرفت. گرینسپن عبارت سرخوشی غیرعقلائی را ابداع نکرد، اما باعث شد این عبارت در خصوص عدم ثبات بازارهای سفته‌بازانه مورد استفاده قرار گیرد. زنجیره رویدادهای بازار سهام بعد از بیان این کلمات باعث شد این طور به نظر برسد که این عبارت، واقعیتی اساسی را بیان می‌کند. این کلمات به‌تدریج به معروف‌ترین گفته گرینسپن تبدیل شدند و تکیه‌کلام تمام کسانی شدند که بازار را دنبال می‌کنند.

اما چرا این واژه پس از این همه مدت هنوز به کار می‌رود؟ من اعتقاد دارم که این عبارت تبدیل به توصیفی سودمند برای نوعی از پدیده اجتماعی شده است که افراد زیرک از دهه ۱۹۹۰ با چشمان خود شاهد وقوع آن بودند و این که در واقع، بارها و بارها – در زمانی که بازارها تحت تاثیر عوامل روانشناسی بازار به طور غیرمعقولی بالا رفته و به سطح ناپایداری رسیده‌اند – در طول تاریخ رخ داده است.

سرخوشی غیرعقلائی مبنای روانشناسی حباب‌های سفته‌بازانه است. من حباب سفته‌بازانه را به‌عنوان موقعیتی تعریف می‌کنم که در آن، اخبار رشد قیمت‌ها موجب اشتیاق سرمایه‌گذاری شده و از طریق سرایت هیجانی، از فردی به فرد دیگر پخش می‌شود و در این بین، داستان‌هایی را تقویت می‌کند که می‌توانند افزایش قیمت را توجیه کنند و دسته‌دسته سرمایه‌گذارانی را وارد بازار می‌کند که با وجود تردید درباره ارزش ذاتی سرمایه‌گذاری، تا حدی به خاطر حسادت به موفقیت سایرین و تا حدی به خاطر هیجان قمارگونه جذب آن می‌شوند. در این کتاب، جنبه‌های مختلف این تعریف از حباب را بررسی می‌کنیم.

“کتابی دیگر در مورد روانشناسی بازار سرمایه  : کتاب هنر بهتر شکست خوردن “

فهرست کتاب سرخوشی غیر‌عقلائی

فصل اول: بازار سرمایه در چشم‌انداز تاریخی

فصل دوم: بازار اوراق قرضه در چشم‌انداز تاریخی

فصل سوم: بازار املاک و مستغلات در چشم‌انداز تاریخی

بخش اول: عوامل ساختاری

فصل چهارم: عوامل تقویت‌کننده: اینترنت، انفجار سرمایه‌داری و سایر رویدادها

فصل پنجم: مکانیزم‌های تقویت‌کننده: فرآیندهای طبیعی پانزی

بخش دوم: عوامل فرهنگی

فصل ششم: رسانه‌های خبری

فصل هفتم: تفکر اقتصادی عصر جدید

فصل هشتم: عصرهای جدید و حباب‌ها در سراسر دنیا

بخش سوم: عوامل روان‌شناختی

فصل نهم: لنگرهای روان‌شناختی در بازار

فصل دهم: رفتار توده‌وار و اپیدمی

بخش چهارم: تلاش‌هایی برای توجیه سرخوشی

فصل یازدهم: بازارهای کارا، گشت تصادفی و حباب‌ها

فصل دوازدهم: یادگیری و یاد‌زدایی سرمایه‌گذار

بخش پنجم: دعوت به عمل

فصل سیزدهم: نوسان سفته‌بازی در یک جامعه آزاد